فخ التوقف: كيف يؤدي رفع الحصار إلى إعادة إيران والنفط إلى منطقة الخطر

تشرح هذه المقالة لماذا يُعد الخوف من ارتفاع أسعار النفط العقبة الرئيسية أمام خفض التصعيد الحقيقي، وما الذي يجب أن يفهمه السوق بشأن الموجة الثانية من الضغط على طهران.

تنفست الأسواق الصعداء عندما لم تشن الولايات المتحدة ضربة على البنية التحتية للطاقة الإيرانية وانخفضت أسعار النفط. لكن هذا الارتياح بالذات هو إشارة مقلقة: فالمخاوف نفسها بشأن أسعار النفط أدت ذات مرة إلى تورط السياسة الغربية في مستنقع أوكراني استمر أربع سنوات. إيران تُخاطر بتكرار هذا السيناريو.

التكلفة الباهظة للحلول الجزئية في أوكرانيا

كان أكبر خطأ ارتكبه الغرب بعد غزو روسيا لأوكرانيا هو الخوف من أن تؤدي الإجراءات الصارمة، مثل حصار صادرات النفط الروسية، إلى ارتفاع حاد في الأسعار العالمية وركود اقتصادي. وقد أدى هذا الخوف إلى ظهور سقف أسعار مجموعة السبع، في محاولة للجلوس على كرسيين في وقت واحد: إبقاء النفط الروسي في السوق ولكن الحد من إيرادات موسكو بسعر إداري.

كانت الفكرة معقولة من الناحية النظرية لكنها فشلت من الناحية العملية: فقد سمح تعقيد عملية الإنفاذ لأصحاب السفن الغربيين، وخاصة اليونانيين منهم، ببيع عشرات ناقلات النفط لبوتين من أجل “الأسطول الخفي”. وقد منح هذا روسيا القدرة على تجاوز الحد الأقصى وكسب ما يكفي من المال لتمويل الحرب دون قيود زمنية. والنتيجة: أكثر من أربع سنوات من الصراع المطول بدلاً من صراع قصير، لأن الحصار الحاسم في عام 2022 كان من الممكن أن يؤدي إلى انهيار الاقتصاد الروسي ووقف الغزو.

إيران: نفس الفخ، ستة أسابيع من التأخير

إن الديناميكيات المحيطة بإيران تكرر المنطق الأوكراني. لم تفرض الولايات المتحدة حصاراً خلال الأسابيع الستة الأولى من الحرب تحديداً لأن محللي سوق السلع كانوا يحذرون على نطاق واسع من خطر وصول سعر النفط إلى 200 دولار. ونتيجة لذلك، وخلال كل هذا الوقت واصلت إيران تصدير نفطها بحرية بينما قامت في الوقت نفسه بحظر السفن الغربية بشكل كامل. إن إنجاز الرئيس ترامب هو أنه تجاهل هؤلاء المتشائمين، وفي 13 أبريل أطلق حصاره الخاص.

كيف نجح الحصار؟ ثلاث قنوات للضغط

ضربت الموجة الأولى من الحصار إيران عبر ثلاث قنوات في وقت واحد.

1. الذعر وهروب رؤوس الأموال – يحدث التأثير على الفور: فقد ضعف الريال بشكل حاد مباشرة بعد بدء الحصار في أبريل.

2. نقص في التخزين – بعد عدة أسابيع، لم يكن لدى إيران مكان لتخزين نفطها، مما أجبر ناقلات النفط الفارغة على التوجه إلى الخليج للتخزين العائم.

3. انخفاض عائدات التصدير – بعد شهر تقريبًا، أثرت الضربة على قدرة إيران على دفع ثمن الواردات: بحلول شهر مايو، انخفضت مشترياتها من الدول الآسيوية بشكل ملحوظ أكثر من مشتريات دول الخليج العربي الأخرى.

الرسم البياني 1. رد فعل الريال الإيراني على بدء الحصار (أبريل)

الرسم البياني 2. واردات تايلاند من إيران كمؤشر على انهيار التجارة

نجحت الموجة الأولى من الحصار: فقد أثرت بشكل ملحوظ على الاقتصاد الإيراني بينما لم تتسبب تقريباً في ارتفاع أسعار النفط العالمية.

التوقف الخطير بعد رفع الحصار

كجزء من عملية السلام، تم رفع الحصار في 18 يونيو. تغادر ناقلات النفط الإيرانية الخليج العربي بحرية مرة أخرى، مما يوفر للنظام موارد لمواصلة الصراع، وفي الوقت نفسه يحرر مساحة في مرافق التخزين التي كانت مكتظة خلال أشهر الحصار.
الرسم البياني 3. سعر خام برنت الفوري والعقود الآجلة بعد 18 يونيو

كلا الخطين (السعر الفوري والعقود الآجلة قصيرة الأجل) يتراجعان مع تراجع الأسواق بسبب قرار الولايات المتحدة عدم ضرب البنية التحتية للطاقة الإيرانية. الحجة الرئيسية: لم تتحقق مخاوف دعاة التخويف، مما يعني أن هناك مجالاً لاتخاذ تدابير أكثر صرامة.

ما تحتفل به الأسواق هو في الواقع خبر سيء

إن رد فعل السوق على انخفاض أسعار النفط كعلامة على الارتياح يشير في الواقع إلى أن العالم يتجه نحو نفس المستنقع المطول كما هو الحال في أوكرانيا. إن السبيل الوحيد لتجنب ذلك هو جعل النظام في طهران يخشى على بقائه مرة أخرى من خلال إعادة فرض الحصار بأسرع وقت ممكن، وبشكل أكثر قوة.

لماذا هناك حاجة إلى موجة ثانية أشدّ

يواصل “الصقور” الإيرانيون إثارة الحوادث في مضيق هرمز، معتقدين أن بإمكانهم انتزاع تنازلات إضافية من الولايات المتحدة. هذا يدل على أن اتفاق السلام بصيغته الحالية لا ينجح. لا يمكن للموجة الثانية من الحصار أن تكرر الموجة الأولى فحسب، بل يجب أن تبدأ بقوة أكبر حتى تتلقى طهران إشارة واضحة على الفور.

1. لا تسمحوا بدخول ناقلات النفط الإيرانية الفارغة إلى الخليج. أغلقوا ثغرة التخزين العائم التي استخدمتها إيران في المرة الأولى.

2. تعطيل أو تدمير مرافق تخزين النفط بدقة. تكفي بضع حالات استعراضية لإخافة النظام.

3. تعطيل محطات التحميل في ميناء جاسك على ساحل خليج عمان – ثاني مركز تصدير إيران بعد جزيرة خارك (حوالي %90 من الصادرات).

جميع الخطوات الثلاث تمثل تصعيداً: لن يروق ذلك للأسواق، ومن المرجح أن ترتفع أسعار النفط. لكن هذه هي الطريقة الوحيدة لتجنب مستنقع لا نهاية له آخر على غرار النمط الأوكراني.

مفترق طرق: تصعيد الآن أم مستنقع لاحقاً

الخلاصة الرئيسية من هذا الموجز: الخيار ليس بين الحرب واتفاق السلام. تُظهر الممارسة أن اتفاق السلام بشكله الحالي ليس خياراً طالما أن “الصقور” الإيرانيين يواصلون تخريبه مراراً وتكراراً في مضيق هرمز. الخيار الحقيقي هو بين تصعيد اقتصادي قصير الأجل (حصار أشد) ومستنقع متوسط ​​الأجل دون حل النزاع. هذا الأخير ليس بالتأكيد نوع الإرث الذي يناسب الرئيس ترامب.

ماذا يعني هذا بالنسبة للسوق

إن الفارق بين أسعار خام برنت الفورية والآجلة، وعلاوة المخاطر الجيوسياسية في مضيق هرمز، وديناميكيات الريال – هذه هي المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها في الأسابيع المقبلة: أي منها قد ينعكس بشكل حاد إذا أعيد فرض الحصار.